明朝萬歷某年，宦官當權，廠衛當道，加上天災連連，百姓生活在水深火熱之中。 原中州捕快文浩（吳樾飾）性格嫉惡如仇，看不慣朝廷的昏庸無為，不愿繼續充當朝廷的爪牙與民為敵，故辭去捕快一職，浪跡江湖，除惡揚善，做了一名真正的俠士，名揚萬里。百姓無不頂禮膜拜，而官府則視其為洪水猛獸，無不想殺之后快。因文浩每次作案均以面罩遮臉，并以帶有紅牡丹標記的飛鏢做為武器，所以人送外號“紅牡丹”。 闊別三年之后，紅牡丹再次回到了中州城，正好遇見開武館的曾善（張賀軍飾）和兒子大武（史林飾）領著一幫災民聚在陳老板的中裕糧行門口要求開倉濟糧。陳老板（舒長青飾）仗著有官府撐腰，蠻橫無理地拒絕開倉，并吩咐衙役對百姓動武，紅牡丹出現制止，并成功脅迫陳老板將糧倉打開。 紅牡丹夜訪曾家，拿走曾善整理的中州富紳名冊，挨家挨戶發鏢下書，要求富紳們交出錢糧以救濟百姓渡過災荒，就連中州縣令（文謙飾）也不例外地收到了鏢書。正在縣令和富紳們一籌莫展之際，東廠朱公公（劉長生飾）親臨中州，眾人以為此番終于可得解救，無不大喜。 老奸巨猾的朱公公欲以貍貓換太子之計將錢糧轉移并換成假的，一方面擒獲紅牡丹，一方面將眾富紳上交的錢糧據為己有。待曾善等人發現中計時，校場內已混戰一片，朱公公手下的“魑、魅、魍、魎”四大高手武藝非凡，將紅牡丹和大武圍困得半點喘息機會都無，曾善為救他二人，不幸死在“魑、魅、魍、魎”手下。 曾善之女慈君（牛夢堯飾）難抑喪父之痛，對紅牡丹怨恨有加，后經大武解釋，逐漸接受紅牡丹所為。為躲避追殺，三人一同逃出曾家，藏身山神廟中療傷。 得知府庫下落的紅牡丹，欲前往劫糧，不料朱公公已設下陷阱等君入甕。于是，盛滿錢糧的府庫內又是一場惡斗……
